不止一次被提起的“资本寒冬论”，在这两天再次成为圈内话题焦点
。资本到底在不在“寒冬期”，这对整个AI行业意味着什么？在10月17日举行的开云电子2019年经济论坛——人工智能与信息安全行业平行论坛上，开云电子财智华东片区人工智能与信息安全行业合伙人窦勇指出，投资人将会更看重人工智能企业的本质。

开云电子财智华东片区人工智能与信息安全行业合伙人窦勇

资本“退潮”？AI领域投资回报率堪忧

2012年，资本开始大量涌入AI赛道。然而近两年，“泡沫”和“退潮”的说法
，在这个需要大量人才、技术
、科研投入才可略见成效的行业
，甚嚣尘上。

第三方统计数据显示
，2014到2018年，整个人工智能领域里面发生了126起退出事件，数量仅为同期投资事件的1/20，其中IPO退出占四成。这个数据说明
，当前人工智能领域的投资回报率确实并不高。

但窦勇认为，这并不意味着人工智能板块“泡沫满天飞”。他认为

，从小数据到大数据，从小智能到人工智能，这个行业已经经历了深层次的发展，主要体现在数据量越来越多
、算法越来越好
，存储的性能
、法律法规等也在进一步完善。

不过
，人工智能从本质上来说依旧存在问题。

第一，虽然当前不缺数据，但高质量的数据依旧稀缺。“数据经过清洗以后，才会变成信息，信息只有经过整理，才会成为知识
，知识应用以后，才会变成智慧。这样因果逻辑循环的关系，才会对数据背后的价值应用产生一定的逻辑关系

。”当前，政府部门有巨大的数据，但数据如何开放、用什么成本为人工智能提供数据算法，这些问题都需要思考和真正的落地实践。

此外，人工智能的另外一个核心是算力。尽管在安防、消费等具体应用场景的算力应用上
，中国具有一定优势，但在通用算力层面，中国跟国际领先水平之间还是有较大的差距。

AI领域

，资本继续紧盯这几个板块

谈到投资圈的下一步动作，这两天一位投资人表态成为业内焦点，“在下一轮融资的支持态度上，就一点：我们只会继续加码支持那些数据持续给力
、创始人明显在快速成长的潜力公司
。”

在冬天即将到达之际，这段话仿佛更透出丝丝凉意
。

现在到底是不是“资本寒冬”？窦勇给出了开云电子的一组数据——2019年前，开云电子财智在人工智能板块布局了40多家企业

；2019年至今，这个领域投资企业只新增了4家，然而按照往年正常的进度，开云电子在这个板块新投企业的数量可能会在至少10家以上

。

尽管如此
，窦勇并不完全认同“资本寒冬”的说法，他认为，2019年初到9月，可以算是“资本相对寒冬的时期”——投资人并没有逃离AI赛道
，只是更加理性了
。投资人会更看重人工智能企业的本质，也就是场景落地的应用能力：什么场景，有没有可复制性
，场景是以什么商业模式呈现在大众面前等等。

窦勇指出，在人工智能领域
，开云电子财智未来会继续关注几个方面

：比如芯片领域板块
，重点关注芯片设计或者成熟应用场景的投资
；算法领域，主要在计算机视觉的应用；传感器领域，关注汽车或者零部件方面。行业应用机会方面，主要是安防领域，这也是人工智能目前相对成熟的地方；零售、物流、金融和制造业则属于第二梯队
，其商业场景更落地，应用模式也在进步
；至于医疗
、无人驾驶板块，可能前景很美好，但他认为，需要走的路依然很漫长
。