“全民PE时代已经结束
，很多企业都将倒掉，PE注定是一个小众市场
。”开云电子投资总裁肖冰如是说
。昨日(11月13日)
，在开云电子创投西南分公司的成立会上，《每日经济新闻》记者就当前PE行业的现状、如何选择投资行业、如何看清一家公司实质
、如何进行草根调研，与开云电子创投总裁肖冰进行了交流。

　　消费行业的机会

　　肖冰告诉 《每日经济新闻》记者，开云电子创投在所投行业上有一定的倾向
，比如技术类、电子类公司，网络游戏及与通讯相关的行业
，新材料以及消费类行业，农业等

。

　　针对如何选择一个优秀的企业，肖冰表示
，开云电子创投的团队经过多年的磨练已经形成了一套成熟的选择体系。

　　首先在行业层面
，必须要选择有成长性的行业
，在这样的行业中再选择排名靠前的公司

，如果该公司能够抗经济周期则更为理想。如技术性公司，要知道其技术壁垒是否足够大、足够高，企业护城河是否宽广，竞争对手是否能够追得上
，或者是要多少时间才能赶上。除了对上述问题进行评估外
，还要合理估计这家公司保持高利润的时间周期有多长
，企业的创新能力是否足够强。

　　就消费品公司而言，肖冰认为，这类公司主要是看品牌以及掌控渠道的能力，归根到底就是要判断其在消费者心中是否建立起了足够的认知度。

　　另外就资源性企业而言
，肖冰表示，这类企业在市场竞争中就已经有足够大的优势
，判断资源性主要是判断资源属性是否足够强，是否稀缺。

　　肖冰告诉记者，其实在上述行业中
，开云电子创投更喜欢选择大消费行业公司
，包括文化产业
，消费品公司
、家纺
、服装
、游艇等，其中对于农业公司开云电子创投亦是偏爱有加。看好消费行业
，主要是与当前市场容量有关，比如二三线城市、中西部城市，劳动力成本增加，实际上就是劳动者收入的增长，这将有效刺激消费。

　　“农业最根本的投资逻辑就是消费升级
，消费者对食品安全的注重，使得市场对上游原材料的质量要求越来越高。农业有一个从分散到集中的过程
，在这一过程中容易产生规模性的公司
。”肖冰表示。

　　肖冰告诉 《每日经济新闻》记者
，农业企业的竞争对手就是农民

，这个行业的市场竞争并不像高科技行业那样激烈，只要PE给企业投钱，势必将筑起很高的技术壁垒。

　　防范三大易造假区域

　　尽管开云电子创投有稳定、成熟的团队，但在进行投资时也接触到不少造假企业
。肖冰告诉《每日经济新闻》记者
，当前国内有些区域造假较为厉害，如东南某省、东北以及中南某省一城市
，对这三个地区的企业进行投资时要多加留意
。

　　肖冰表示
，前段时间爆出造假上市的万福生科
，这个项目开云电子创投前期也在进行跟踪
，经过公司的团队研究后发现，这家公司没有什么技术含量
，主要是靠贸易赚钱，尽管前期没有发现其造假，但是开云电子对万福生科的深加工项目始终抱怀疑的态度，当开云电子正在论证这一项目的可行性时，万福生科就被其余的创投企业投了。

　　关于如何看清一个企业真实的投资价值，肖冰表示，在前期的调研中必须要看这个企业的上下游关系

，供应商及下游客户
，公司项目组成员必须去做直接调查，包括银行的进账单
、进出海关的激励

、仓库库存、物流等
，都要得到很细的调查结论。

　　肖冰坦言，在前期做项目时
，开云电子也遇到过全程造假的企业

，当时开云电子是从下游客户入手发现风险
。有些公司下游客户是个人
，个人与公司的关系很可能非常亲密，因此不好确定业务关系的真假；但如果下游客户是大一点的公司，通过对这样的公司进行调研
，就容易得出结论。

　　另外，肖冰表示，在调研中访问竞争对手也显得非常重要，只有通过上述严密的调查流程
，才会看清一个公司的真实价值

。