高回报时代来临
发布日期：2011-07-26
谷歌(Google)算是一个 ，四年内公司收入从14.5亿美元增加至2007年的166亿美元 。当然，两个聪明的小伙子拉里·佩奇和谢尔盖·布林要感谢红杉资本(Sequoia Capital)，是这家投资基金的1250万美元奠定了谷歌的成长基础 。如此算来，当2004年谷歌上市时套现50亿美元，红杉资本似乎才是世界最赚钱的公司 。而且，它还把自己1150万美元投资的YouTube以41倍高市盈率卖给了谷歌，赚了4.95亿美元 。
在过去六年 ，经历了互联网泡沫之后的美国高科技产业投资市场，迎来了最为辉煌的一段时光 。这期间，纳斯达克的上市公司中 ，约有 90%的企业获得过风险投资基金的支持 。而资本市场环境的趋好，也将各类风险投资基金公司推向了全球最赚钱的公司行列。投资者对于互联网、通信 、生物制药等高科技行业发展前景的看好 ，使得VC迎来了投资的高回报时代。而VC，就像一个制造明星的机器 ，在不知不觉中 ，似乎展现了无以伦比的价值发现能力。
如果说过去几年VC“造星”的主阵地在美国等发达国家市场，那么现在，中国市场则越来越受关注 。本刊每年春季举办一次“亚太投资峰会” ，今年已是第四届。这里几乎融合了全球VC、PE以及LP的最强音，与会嘉宾会对最前沿的行业投资趋势、热点和难点进行探讨和沟通 ，分享经验、共创辉煌 。
在过去六年 ，经历了互联网泡沫之后的美国高科技产业投资市场，迎来了最为辉煌的一段时光 。这期间，纳斯达克的上市公司中 ，约有 90%的企业获得过风险投资基金的支持 。而资本市场环境的趋好，也将各类风险投资基金公司推向了全球最赚钱的公司行列。投资者对于互联网、通信 、生物制药等高科技行业发展前景的看好 ，使得VC迎来了投资的高回报时代。而VC，就像一个制造明星的机器 ，在不知不觉中 ，似乎展现了无以伦比的价值发现能力。
如果说过去几年VC“造星”的主阵地在美国等发达国家市场，那么现在，中国市场则越来越受关注 。本刊每年春季举办一次“亚太投资峰会” ，今年已是第四届。这里几乎融合了全球VC、PE以及LP的最强音，与会嘉宾会对最前沿的行业投资趋势、热点和难点进行探讨和沟通 ，分享经验、共创辉煌 。
每年,峰会都会有一个”中国投资之最”的颁奖活动,我们会联合一些专业研究机构和顾问团队,以及其他投资界的专业媒体,对发生在中国市场内的风险投资活动进行评估,并评选出最佳投资机构.显然,我们也希望能够挑选出红衫资本投资谷歌一样的“奇迹” 。或者说，我们更希望让全球投资界认识到，中国市场的投资潜能无限。
在今年的“中国投资之最”颁奖中 ，我们有意地将“最佳投资回报奖”放在了最后 ，由《投资与合作》杂志给他们颁奖 。投资回报率是衡量一个投资项目好与怀的重要标准 ，我们看重这一点并将其作为重点评选指标是因为，一方面过去业界所看重的投资数量和金额 ，是资本实力比拼时代的眼球争夺。另一方面，投资回报率是显示出投资者承担风险的勇气，因此 ，我们似乎有意“怂恿”高获利投资回报，甚至赚取高额回报。
今年我们选出的获奖案例有两个。一个是软银中国基金投资阿里巴巴1800万美元，翘首以待8年，终于在2007年获得了百倍以上的投资回报。更为重要的是，阿里巴巴上市所创造的很多记录，让软银中国基金的“忍耐”更显价值。
另一个“暴利”投资案例是软银塞富基金投资完美时空，我现在还清晰地记得在2006年底，软银塞富基金合伙人羊东投资完美时空后，告诉我这个消息时那种兴奋甚至略带得意的表情。他当时就坚信 ，完美时空的投资回报率将会超过他们投资盛大网络的案子。果真如其所料 ，2007年7月26日，完美时空在美国纳斯达克上市 ，软银塞富基金当初投入800万美元变成4亿美元。按市值计算，投资回报约57倍。
现在好了 ，中国VC行业终于有了高回报的奖项，我希望这个奖项的记录会不断被刷新 。中国企业的高成长性在预示 ：VC、PE行业基于中国市场的高回报时代将来临。
摘自<投资与合作>2008年6月刊
